Что произошло
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) — крупнейший в мире контрактный производитель микрочипов — объявила о пересмотре своих годовых показателей в сторону значительного увеличения. Согласно данным квартального отчёта за второй квартал 2026 года, компания повысила прогноз капитальных расходов (capex) с прежних $52–56 млрд до $60–64 млрд. Одновременно был пересмотрен прогноз по росту выручки — с 30% до «немного выше 40%» в годовом выражении в долларах США.
Гендиректор TSMC К. К. Вэй (C.C. Wei) на телефонной конференции с инвесторами назвал основной причиной пересмотра «невероятно сильный спрос на AI-чипы» и активное расширение производственных мощностей. Q2 2026 принёс компании выручку в $40,2 млрд — на верхней границе прогноза, при марже валовой прибыли 67,7%. Прогноз на Q3 ещё более оптимистичный: $44,6–45,8 млрд.
Что стоит за решением TSMC
Пересмотр прогнозов TSMC — индикатор, который аналитики называют «лакмусовой бумажкой» состояния всей AI-индустрии. Компания производит чипы практически для всех ведущих AI-компаний: NVIDIA, AMD, Apple, Qualcomm и десятки других. Когда TSMC наращивает capex, это означает, что заказы от AI-компаний уже сейчас превышают текущие производственные возможности.
2-нанометровый техпроцесс (2 нм) — следующее поколение производства чипов — остаётся главным «бутылочным горлышком» отрасли. TSMC отмечает, что спрос на передовые чипы и мощности 2 нм по-прежнему опережает предложение. Именно поэтому компания объявила о дополнительных инвестициях в развертывание новых линий и новый проект расширения в Аризоне стоимостью $100 млрд.
Валовая маржа в Q3 ожидается на уровне 66% — несколько ниже текущей, поскольку масштабный ramp-up 2 нм технологии временно снижает маржинальность. Тем не менее аналитики оценивают это как временный эффект: по мере освоения производства маржа вернётся к прежним уровням.
Почему это важно для AI-индустрии
TSMC часто называют «невидимым хребтом» современной AI-индустрии. Без её производственных мощностей ни NVIDIA не сможет выпускать GPU, ни AMD — процессоры, ни Apple — чипы для своих устройств. Это создаёт серьёзную концентрацию рисков: по оценкам аналитиков, Apple и NVIDIA совокупно формируют около 40% выручки TSMC. Роль NVIDIA в AI-экосистеме подробно разобрана в нашем отдельном материале.
Компания также является крупнейшим заказчиком для ASML — нидерландского производителя литографического оборудования, без машин которого (в частности, установок EUV стоимостью около $400 млн каждая) невозможно производство самых современных чипов. Это означает, что прогнозы TSMC косвенно отражают и перспективы всей цепочки поставок полупроводниковой отрасли.
Если прогноз по росту выручки в 40% подтвердится по итогам года, это станет рекордным показателем для TSMC за всю историю и наглядно продемонстрирует масштаб влияния AI-бума на реальную экономику.
Что дальше
Следующие квартальные результаты TSMC выйдут в октябре. До этого инвесторы будут отслеживать данные по загрузке 2 нм линий и динамике заказов от ключевых клиентов. NVIDIA, в частности, готовится к массовому производству следующего поколения GPU, что может дополнительно усилить давление на производственные мощности TSMC.
Для рынка AI-чипов ключевой вопрос остаётся прежним: сможет ли TSMC нарастить предложение достаточно быстро, чтобы удовлетворить растущий спрос, или период дефицита продлится ещё 12–18 месяцев. От ответа на этот вопрос зависит скорость развития всей AI-индустрии.
Подробнее о том, как крупные AI-компании разрабатывают собственные чипы, мы рассказывали ранее.
